Benjamin Graham, sinh năm 1894, là một nhà đầu tư, nhà kinh tế, và nhà văn người Mỹ, được biết đến rộng rãi với danh hiệu “cha đẻ của đầu tư giá trị”. Cuộc đời và triết lý đầu tư của ông đã оставил sâu sắc ảnh hưởng đến thế giới tài chính và đầu tư. Hãy cùng chúng ta khám phá cuộc đời và những nguyên tắc đầu tư giá trị mà Benjamin Graham đã leave lại.
I. Cuộc Đời và Sự Nghiệp của Benjamin Graham
Sơ lược cuộc đời
Benjamin Graham sinh tại London, Anh, nhưng gia đình ông chuyển đến Mỹ khi ông còn nhỏ. Cha của Graham qua đời năm 1903, và mẹ ông mất hết tiền khi đầu tư cổ phiếu, sự kiện này đã ảnh hưởng sâu sắc đến ý niệm đầu tư của Graham. Ông học tại Trường Trung học Boys’ High School ở Brooklyn và sau đó được nhận vào Đại học Columbia với học bổng toàn phần.
Học vấn và sự nghiệp
Graham lấy bằng cử nhân tại Đại học Columbia năm 1914. Sau khi tốt nghiệp, ông bắt đầu làm việc ở Phố Wall và gia nhập công ty môi giới Newburger, Henderson & Loeb năm 1921. Đây là bước đầu tiên trong sự nghiệp đầy thách thức nhưng cũng rất thành công của ông.
Thành lập Graham-Newman Partnership
Năm 1926, Graham hợp tác với Jerome Newman thành lập Quỹ đầu tư Graham-Newman Partnership. Quỹ này đã đạt được thành công vang dội với tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình 20% từ 1926-1929, một con số ấn tượng trong bối cảnh kinh tế lúc bấy giờ.
II. Triết Lý Đầu Tư Của Benjamin Graham
Định nghĩa đầu tư giá trị
Đầu tư giá trị là mua tài sản dưới giá trị thực của nó, với kỳ vọng rằng giá sẽ tăng khi thị trường điều chỉnh. Đây là cốt lõi của triết lý đầu tư mà Graham đã phát triển và phổ biến.
Nguyên tắc đầu tư an toàn
Graham nhấn mạnh việc mua cổ phiếu với giá thấp hơn so với giá trị thực của nó. Ví dụ, nếu một cổ phiếu có giá trị thực là 1 USD nhưng chỉ được bán với giá 0.5 USD, thì đây là một cơ hội đầu tư tốt. Nguyên tắc này giúp nhà đầu tư tránh rủi ro và tăng cơ hội lợi nhuận.
Kiếm lợi từ sự bất ổn
Graham cũng chỉ ra rằng giá trị nội tại của công ty không phụ thuộc vào đánh giá của thị trường. Ông khuyên nên bình ổn giá trị đô la và đa dạng hóa danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro. Điều này giúp nhà đầu tư tận dụng được sự bất ổn của thị trường để kiếm lợi.
III. Phương Pháp Phân Tích Của Benjamin Graham
Phân tích cơ bản
Graham ủng hộ phân tích cơ bản, bao gồm việc kiểm tra báo cáo tài chính, tiềm năng tăng trưởng thu nhập, và vị thế cạnh tranh của công ty. Đây là những yếu tố quan trọng giúp xác định giá trị thực của một cổ phiếu.
Tìm giá trị nội tại
Để tìm giá trị nội tại, Graham sử dụng các yếu tố như tài sản, thu nhập, và chi trả cổ tức. Bằng cách phân tích这些 yếu tố, nhà đầu tư có thể ước tính giá trị thực của một cổ phiếu và so sánh với giá thị trường.
Sự đảo chiều trung bình
Graham cũng đề xuất lý thuyết sự đảo chiều trung bình, theo đó giá trị thị trường và giá trị nội tại sẽ liên tục bù đắp cho nhau. Điều này có nghĩa là nếu một cổ phiếu bị đánh giá thấp quá mức, nó sẽ tăng giá khi thị trường điều chỉnh.
IV. Các Thương Vụ Nổi Tiếng
Đầu tư vào GEICO
Năm 1948, Graham mua 50% cổ phần của GEICO với giá 712,000 USD. Đến năm 1972, giá trị cổ phần này đã tăng lên gần nửa tỷ USD. Đây là một ví dụ điển hình về thành công của triết lý đầu tư giá trị mà Graham đã áp dụng.
V. Đóng Góp Và Di Sản
Giảng dạy và đào tạo
Graham từng là giảng viên tại Trường Đại học Tổng hợp Columbia, nơi ông đào tạo nhiều nhà đầu tư nổi tiếng sau này, bao gồm cả Warren Buffett. Sự giảng dạy và hướng dẫn của ông đã giúp hình thành thế hệ nhà đầu tư mới với kiến thức và kỹ năng vững chắc.
Tác phẩm
Graham đã viết hai tác phẩm kinh điển trong lĩnh vực đầu tư: “Security Analysis” (1934) và “The Intelligent Investor” (1949). Các cuốn sách này vẫn được xem là cẩm nang cho các nhà đầu tư giá trị cho đến ngày nay.
VI. Học Trò Nổi Tiếng
Warren Buffett
Warren Buffett, chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, là một trong những học trò nổi tiếng nhất của Graham. Buffett đã áp dụng thành công các nguyên tắc đầu tư giá trị của Graham và trở thành một trong những nhà đầu tư thành công nhất thế giới.
Irving Kahn và Walter Schloss
Irving Kahn và Walter Schloss cũng là những học trò của Graham, họ đã thành lập công ty đầu tư T. Rowe Price Associates và nổi tiếng với khả năng chọn lọc cổ phiếu giá trị bị đánh giá thấp.
VII. Kết Luận
Triết lý đầu tư giá trị của Benjamin Graham vẫn được ứng dụng rộng rãi trong thế kỷ XXI. Đóng góp của ông vào lĩnh vực tài chính và đầu tư là không thể phủ nhận. Thông qua các tác phẩm và học trò của mình, Graham đã để lại một di sản lâu dài trong thế giới đầu tư, giúp các nhà đầu tư trên toàn thế giới làm việc một cách thông minh và an toàn hơn.
