Tìm Hiểu 'At The Money': Khái Niệm và Ứng Dụng Trong Giao Dịch Chứng Khoán

Khi tham gia vào thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong lĩnh vực giao dịch option, hiểu rõ các khái niệm cơ bản là chìa khóa để thành công. Một trong những khái niệm quan trọng nhưng thường bị bỏ qua là “At The Money” (ATM). Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về “At The Money”, cách nó hoạt động và ứng dụng của nó trong giao dịch chứng khoán.

Khái Niệm ‘At The Money’ (ATM)

“At The Money” (ATM) là một thuật ngữ được sử dụng trong giao dịch option để mô tả tình huống khi giá strike (giá thực hiện) của option bằng với giá thị trường hiện tại của chứng khoán cơ sở. Ví dụ, nếu bạn có một call option hoặc put option với giá strike là 100 USD và giá thị trường hiện tại của chứng khoán cũng là 100 USD, thì option đó được coi là “At The Money”.

Strike Price và Market Price

Strike Price: Là mức giá tại đó bạn có thể mua hoặc bán chứng khoán theo điều khoản của option.
Market Price: Là giá hiện tại của chứng khoán trên thị trường.

Khi cả hai giá này bằng nhau, option được coi là “At The Money”.

Ví dụ Minh Họa

Giả sử bạn sở hữu một call option cho cổ phiếu XYZ với giá strike là 50 USD. Nếu tại thời điểm hiện tại, giá thị trường của cổ phiếu XYZ cũng là 50 USD, thì call option đó được coi là “At The Money”.

Các Loại Option và ‘At The Money’

Call Option

Call Option: Cho phép bạn mua chứng khoán tại một mức giá nhất định (giá strike) trước hoặc vào ngày hết hạn.
Khi một call option được coi là “At The Money”: Khi giá thị trường của chứng khoán bằng với giá strike.

Put Option

Put Option: Cho phép bạn bán chứng khoán tại một mức giá nhất định (giá strike) trước hoặc vào ngày hết hạn.
Khi một put option được coi là “At The Money”: Cũng khi giá thị trường của chứng khoán bằng với giá strike.

Cả call option và put option đều có thể ở trạng thái “At The Money” nếu chúng đáp ứng điều kiện trên.

Delta và ‘At The Money’

Delta Trong Option

Delta là một chỉ số đo lường sự thay đổi giá trị của option khi giá thị trường của chứng khoán cơ sở thay đổi.
Khi một option ở trạng thái “At The Money”, giá trị Delta thường gần 0.50. Điều này có nghĩa là nếu giá chứng khoán tăng 1%, giá trị của option sẽ tăng khoảng 0.50%.

Ứng Dụng Của ‘At The Money’ Trong Giao Dịch

Lợi Ích

Flexibility: Option “At The Money” cung cấp sự linh hoạt cao vì chúng không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi biến động giá ngắn hạn.
Quản Lý Rủi Ro: Chúng có thể được sử dụng để bảo vệ vị thế mua hoặc bán hiện có.

Rủi Ro

Biến Động Giá: Giá chứng khoán có thể thay đổi nhanh chóng, ảnh hưởng đến giá trị của option.
Thời Gian Hết Hạn: Option có thời hạn hết hạn, nếu không được thực hiện trước khi hết hạn, chúng sẽ mất giá trị.

Ví Dụ Về Chiến Lược Giao Dịch

Ví dụ, bạn có thể sử dụng một call option “At The Money” để bảo vệ vị thế mua nếu bạn dự đoán giá sẽ tăng nhưng muốn hạn chế rủi ro.

Chiến Lược Giao Dịch Sử Dụng ‘At The Money’

Covered Call

Bán call option trên chứng khoán đang sở hữu để tạo ra thu nhập từ phí option.
Ví dụ: Bạn sở hữu 100 cổ phiếu XYZ và bán một call option “At The Money” cho chúng.

Protective Put

Mua put option để bảo vệ vị thế mua hiện có khỏi sự sụt giảm giá.
Ví dụ: Bạn sở hữu 100 cổ phiếu XYZ và mua một put option “At The Money” để bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.

Straddle

Mua cả call và put option với cùng strike price và ngày hết hạn.
Ví dụ: Bạn mua cả call và put option cho cổ phiếu XYZ với giá strike là 50 USD và cùng ngày hết hạn.

Mỗi chiến lược này có thể được tùy chỉnh dựa trên kỳ vọng và quản lý rủi ro của nhà đầu tư.

Quản Lý Rủi Ro Khi Giao Dịch ‘At The Money’

Đa Dạng Hóa Danh Mục Đầu Tư

Chia nhỏ danh mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro từ một loại tài sản cụ thể.

Sử Dụng Stop-Loss Và Limit Orders

Đặt lệnh stop-loss để tự động bán khi giá xuống dưới mức nhất định.
Đặt lệnh limit để mua hoặc bán tại mức giá cụ thể.

Theo Dõi Và Điều Chỉnh Vị Thế Thường Xuyên

Cập nhật thông tin thị trường và điều chỉnh chiến lược giao dịch khi cần thiết.

Kết Luận

Khái niệm “At The Money” là một phần quan trọng trong giao dịch option. Hiểu rõ cách nó hoạt động và ứng dụng của nó có thể giúp bạn quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Hãy luôn nhớ rằng, dù có linh hoạt và lợi ích nhưng giao dịch option cũng đi kèm với rủi ro, vì vậy việc quản lý rủi ro một cách hiệu quả là chìa khóa để thành công.